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日期： 2013/08/20
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國泰金昨公布8月國民經濟信心調查顯示，國內民眾對景氣現況及展望樂觀指數分別小幅回升至-8.6及-5.4，為近5個月首度回升，顯示民眾對景氣較上個月略微樂觀，撥雲見日已見曙光。但因指數仍維持在負數，意謂看壞景氣的人仍比看好景氣的人多。
報告指出，各大電子業龍頭第3季展望普遍不佳，致台股震盪往下，投資信心持續下滑。國泰金經濟研究處經理陳欽奇說，民眾增持風險性資產意願上升，代表民眾認為股市已近谷底，可逐漸進場，但對未來股市表現又不是十分有信心。陳表示，美國7月的製造業回溫，新訂單與生產皆走揚，而歐元區更是創下2年來製造業景氣重回擴張的水準，在美、歐景氣升溫下，將為接下來的第4季經濟成長注入活水。他說，調查結果也發現，國內的通膨壓力降至今年最低，其中7月台灣消費者物價指數僅0.08%，民眾通膨壓力減輕，加上景氣似出現好轉跡象，民眾消費意願也有回溫跡象，購買房、車等耐久財與大額消費指數都呈小幅上揚。
但39歲從事食品業的林裕民未感受到景氣好轉。他說，油電變貴拉高運送成本，為了保有一定的利潤，當然會轉嫁給消費者，產品售價變高後，消費者就降低了購買意願。國民經濟信心調查報告為國泰金於8月1~7日向國壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件，成功回收2萬846份有效問卷。
央行去年6月祭出豪宅限貸令，但實價登錄發現豪宅交易受挫少，甚至今年第2季豪宅交易共122件、總交易142.9億元達頂峰；其中北市第2季達111.6億元是近3季最高，高雄市第2季價量更比第1季成長約1倍。學者認為，限貸令效果有限，建議政府應多課徵持有稅、地價稅等。
豪宅限貸令為限制雙北市住宅建價或買賣總價8000萬元以上、其他地區5000萬元以上，貸款成數不能超過6成。
台灣房屋智庫分析實價登錄資計，各都會區去年第4季到今年第2季豪宅交易狀況，以今年第2季共122件、總交易142.9億元表現最好，尤其台北市今第1季豪宅成交金額96.8億，較去年第4季成長42.3億元，第2季成交量更高達111.6億元、共86件。高雄市今年第2季豪宅交易量也大增，價量分別較第1季成長約1倍左右，反觀新北市豪宅交易則愈來愈差。台灣房屋執行長劉怡蓉表示，台北市豪宅交易屢創新高，較不受豪宅管制令影響，主因北市置產頂尖族群多。但以數據來看，去年第4季到今年第1季的新北、台中、高雄市皆受壓抑，「但高雄到第2季後就大幅成長，因美術館特區在補漲後，能見度大增，吸引北部客南下置產。」劉怡蓉說。
信義房屋信義旗艦店執行協理張華雄說：「豪宅市場有高達8成左右的買方不貸款，會貸款的買方通常是怕被政府查資產，才故意去貸款。」他說明豪宅買方若是第1間房可貸到7成，但通常都是僅貸6成，因買方大部份口袋深不需要貸款，多偏愛1.5億元以上的產品。根據實價登錄，目前台北市最高總價的社區為「皇翔御琚」，總價5.41億元，台中為「文化臻邸」的1.36億元，高雄則為「京城凱悅」總價1.38億元。「皇翔御琚」5.41億元成交案登記在公司名下，且無貸款資料。淡江大學產業經濟系副教授莊孟翰說，豪宅管制令對台北市影響較小，像信義、大安等豪宅區豪宅價格站的穩、降不下來，但是新北市豪宅價格則是膨風出來的，開高房價、實際成交價卻回跌，顯示豪宅管制令的效果有限，建議政府應多課徵持有稅、地價稅等，並抑制外國買方來台炒房。
鬼月禁忌多，以往不少購屋族不愛在鬼月交屋或買房，但隨著時代演進，在意鬼月禁忌的人已逐漸減少了，也有年輕族群不僅不介意在鬼月簽約，也接受鬼月交屋。
新北市五股區「立信新市界」便有3~4組購屋族選擇在鬼月期間交屋。每年7~8月因逢暑假與鬼月，看屋量往往減少，今年也不例外，永慶代銷協理何彥煒指出，今年7~8月看屋量較6月初減少5成，現在進入8月下旬後，因暑期漸入尾聲，看屋人潮逐漸回升，雖仍較6月減少3成，每周看屋人次約25組。他預計928檔期是房市傳統旺季，9月初看屋量即可回升。因年輕人對鬼月較無禁忌，因此鬼月對低價的首購型產品影響較小，如市區高價住宅，高端客群連鬼月間簽約都會在意，相對而言新北市外圍地區的低價宅，只要避開交屋即可。
部分社區如「立信新市界」為首購自住型產品，鬼月期間仍有3~4組交屋。創意家廣告副總經理何志正也指出，鬼月對銷售影響較往年小，反而是暑假與氣候影響較大，例如家長利用暑假期間帶小孩出遊，而減少看屋量。風水老師池俊朋指出，一般而言在鬼月期間交屋，容易驚擾到好兄弟，日後入住容易損財、傷丁，若要在鬼月期間交屋，要挑選當日吉時，並避免在太陽下山前交屋。
財政部昨舉行奢侈稅座談會，力拼奢侈稅修法年底前闖關。房產業者擔心，奢侈稅修法後將大幅衝擊第4季購屋意願，但房仲業者調查，全台平均有逾4成民眾看漲第4季房價，近5成民眾看漲台北市，顯示「蛋黃區」房市預期心理未受影響。財政部擬延長奢侈稅，雖然不少房產業者擔憂奢侈稅延長恐衝擊房市，不過，群義房屋調查顯示，全台平均仍有42.4%民眾看漲第4季房價，其中更有49.6%民眾看漲台北市，冠居5都。調查也顯示，愈市中心房價愈不受奢侈稅影響。以台北市為例，大安區、內湖區、中山區穩居民眾最想購屋區域前3名，萬華區、大同區、士林區則敬陪末座。
群義房屋總經理潘家成指出，延長課徵奢侈稅的房產持有年限，恐引發新一波賣方惜售效應，反造成房價難以壓低；若「買賣皆課稅」也可能間接墊高房價，轉嫁給下一手買方。不具名房產業者私下指出，奢侈稅平穩房價其實是有效的，要是這兩年沒有實行奢侈稅，投資客因此受到壓抑，房價這兩年不知道漲到哪去了。對於奢侈稅修法，真正有影響是從現在到新法上路前這段時間，上路後影響不大。業者評估，奢侈稅新法上路後，市場供給量會減少，受到最大衝擊者將是現在已經被綁1年半、正在等待奢侈稅滿2年的持有者。業者說，若閉鎖期延長到3年，影響可能不大，若延長到4年，房價有可能因此下跌。
國內六大都市更新案中的領航旗艦計畫－「台鐵台北市南港調車場都市更新計畫」，原定8月下旬對外公告招標，因台鐵與台北市政府都更委託契約尚未談妥，將延至年底公告，並於28日辦理招商說明會。台鐵局「台北南港調車場都市更新開發案」，基地緊鄰市民大道七段，位處信義計畫區與南港區的軸線串接點，面積達5.44公頃（約1萬6,400坪），台鐵規劃採都市更新權利變換方式進行資產活化，得標業者可開發為住宅、商辦、旅館飯店、主題商場和購物中心等，投資金額約300億元。
該基地是台北市區內少有大片新興精華區土地，不僅交通便捷，且臨近鐵路、捷運，周邊土地已規劃設立流行音樂中心、軟體中心及會展中心，此都更案台鐵已規劃多年，並是開放保險資金投入公辦都更後，業界最關注的大案。台鐵表示，基地劃分為更新單元一、二，面積分別為2.3公頃與3.1公頃，權屬單純且形狀方整，都市計畫劃設為特定商業區，建蔽率55%、容積率300%，容許使用項目比照第三種商業區，具備發展為台北下一個黃金十年東區新門戶的條件。
為引進民間參與、帶動地區商業氛圍活絡及生活環境轉型、加速南港地區整體發展，台鐵規劃此案採權利變換方式實施都更，更新單元一、二將同時招商、分案投標。台鐵已於7月中旬完成招商文件公開閱覽作業，原定8月下旬公告，但因公辦都更的辦理單位為中央的營建署和地方縣市政府，所以台鐵無法自行辦理都更作業，須取得台北市政府授權委託。
據指出，北市府要求此案必須有公益設施（如開闢道路等），且若是廠商有問題，台鐵須負強制連帶契約責任；台鐵認為，公益設施在決標後可由廠商辦理，且市府不應要求台鐵負強制連帶責任。由於雙方沒有交集，故未能簽署委辦都更的行政契約。為化解歧見，上周營建署出面邀請雙方進行協調。台鐵表示，經討論後此案已有迴旋空間，預期9月應可簽署行政契約，但後續還須召開甄審委員會及辦理其他招商前置作業，故預定12月才能對外公告。
台灣會展產業，南北雙核心成形。繼台北南港展覽館後，經濟部國貿局昨天和德商安益國際展覽公司簽約，合作興建高雄展覽館，最快明年4月營運。經濟部次長梁國新昨天代表經濟部與安益集團新設子公司「高雄展覽館公司」董事長涂建國簽署營運移轉契約，經濟部預計將投入30億元興建經費，展館年底前完工。未來高雄展覽館公司經營展館年限為12年半，涂建國表示，一年平均可辦40場展覽，每場展覽可望增加一千個就業機會；高雄展覽館公司初期將投入2.5億元興建費用，估計營運期間營業額達34億元。值得注意的是，高雄展覽館場地為中油所有，中油也願意提供20年無償使用，中油董事長林聖忠昨天也出席參與簽約。展館正式營運後，首場登場展覽為「台灣國際扣件展」，接續明年5月「台灣國際遊艇展」。梁國新表示，繼台北南港展覽館後，高雄可望成為亞洲會展產業新重鎮，南北雙核心成形；明年底前，隨高雄捷運輕軌工程完工，提供便利大眾運輸，讓參展業者、民眾可快速抵達展館。
高雄、台北兩大會展中心成形，外貿協會副秘書長葉明水昨（19）日表示，未來台灣將依「會展領航計畫」（Meet Taiwan）借重南北展覽中心、各縣市會展特色，搶攻亞洲前五大會展國排名，三年內創造超越400億元產值。葉明水指出，會展產業是服務業的火車頭，發展會展對當前兩岸服貿合作，政府推動服務業輸出，都是一大助力；展覽投資1元，即可帶動9.14元的經濟效益，包括展覽地區的觀光、住宿、餐飲、交通等業者，都能同步受惠，是貢獻台灣內需一大量能。
他說，會展產業是政府當前施政重點之一，產業包括展覽、國際會議、獎勵旅遊，以及一般會議，經濟部當前重點政策的「會展領航計劃」，主要目標是將會展產業做到四化，分別是「國際、科技、整合、特色」，並依每個鄉鎮縣市的不同優勢，扶植更適合發展的領域。葉明水說，高雄展覽中心擁有全球頂級的會議場地、舞台，可作為行銷城市、國家的利器，也是展覽、會議很好的工具，新加坡會議產業第一名，因為他們有很好的工具，現在高雄有這樣頂級的展覽中心，將對台灣會展產業有極大幫助。
高雄展覽館可望為港都觀光飯店業帶來龐大商機，漢來、國賓、寒軒、君鴻等五星級飯店，以及御宿旅館集團都準備好迎賓計畫。市場人士說，展覽館得標商安益公司已經與高雄各重點飯店完成明年度展場的合作，明年度將舉辦台灣扣件展、遊艇展以及高雄旅展等，「只要展覽辦得愈大愈成功，住宿的人就會愈多」。高雄旅館公會理事長劉坤福指出，目前高雄飯店業競爭激烈，出現五星級飯店搶四星級客源、四星級搶三星級，市場削價惡性競爭，造成上半年業界營收獲利都大不如前，營運出現瓶頸。展覽館定期舉辦會議展覽，可吸引國際性商務人士到高雄來，其特色是住宿期間長，將有效帶動飯店住房率與房價。高雄國賓飯店經理吳宜芬說，會展商機包括二大部分，一是參觀者、另外就是工作人員。
台灣經濟研究院六所所長楊家彥昨（19）日分析，中國大陸執行溫和的貨幣政策，顯示對經濟成長動能仍存有疑慮，未來必須關注大陸的經濟成長動能，是否比想像更差，進而衝擊台灣下半年的經濟成長表現。在經濟前景變數仍多的前提下，楊家彥認為，我國央行今年內都不會調整貼放利率，若有需要，會透過公開市場操作，調節市場資金水位，意即短時間內會和中國大陸一樣，採取相對溫和的貨幣政策、不會輕舉妄動。
中國人民銀行行長周小川昨日表明，今年下半年將執行穩健的貨幣政策，不會有大的調整，如果有需要作一些調整，也只會是微調。楊家彥認為，大陸金融體系存在很多問題，一旦爆發，將影響與大陸往來相當密切的台灣，進而使得今年經濟成長率下修，甚至可能無法保「2」。一旦美QE減碼，也會造成金融體系波動跟不穩定性，新興經濟體的股、匯、債市都可能受到衝擊，過去一段時間以資金堆砌出的多頭榮景，恐面臨泡沫化危機。
經濟部工業局昨（19）日與國際3D協會簽訂合作備忘錄，雙方將加強合作，引進國外視覺特效等數位內容技術，建立跨業整合的平台機制。工業局數位內容產業推動辦公室表示，這是台灣官方首次與國際3D協會接觸，目前先確立合作原則，合作細項將另訂，除技術面合作，也可能將台灣原創肖像運用於主題樂園、體感劇院等實體場域，將有助於國內動畫、遊戲、數位學習與互動體感設備相關業者發展。
國際3D協會董事哈金斯（Charlotte Huggins）專程來台，並與美國知名導演、奧斯卡視覺特效獎得主Eric Brevig、全球主題樂園協會亞洲分會長Chris Yoshii、Miziker娛樂集團總監Ryan Miziker、台灣導演蔡岳勳等人，參加亞太數位內容前瞻趨勢高峰會，討論視覺特效、3D動畫在電影的應用，以及數位多媒體在主題樂園的應用等。哈金斯指出，數位特效支出在好萊塢電影預算中的占比愈來愈高，且相關特效、後製常外包到其他國家，特效可自成產業鏈。蔡岳勳認為，目前台灣電影視覺特效仍在發展階段，未來應建立技術優勢。
豐原區中山路與中正路口的舊豐原派出所，市府計畫將連同鄰近的救國團承租土地，以設定地上權方式進行開發；該處為第二種商業區，設定地上權五十年，未來招商條件將包括興建豐原派出所廳舍。財政局長李錦娥表示，該案已處理多年，癥結在於救國團的建物，市府僅持有二分之一。救國團土地租約在今年十二月到期，市府依採購法價購建物持分部分，連同舊豐原派出所、舊市府宿舍全部拆除，總計十四筆土地，面積達一千九百五十四坪。李錦娥說，中央規定面積五百坪以上的土地不得標售，而市議會更嚴格，兩百坪以上的市有土地不得標售，所以此案只能採設定地上權方式開發。
未來得標廠商必須負擔興建豐原派出所廳舍，並由市府取得建物所有權。財政局估計，若順利引進民間廠商投資，市府除免去豐原派出所的重建費用，還可以收取土地市價總值三十％至七十％的權利金，每年還有租金收入。副市長蔡炳坤表示，台北市、新北市都有設定地上權開發的成功案例，市府仍擁有土地，得標廠商只是取得五十年使用權，此舉不僅可以帶動地方發展，同時節省公共建設的財政支出；中央打算延長設定地上權期限至七十年，財政局應注意政策變化，後續規劃時也應納入地方需求。該案昨天經市政會議通過，財政局表示，提送市議會與內政部同意後，即可著手辦理公開招標作業。
金管會上週宣布八家壽險業投資不動產將解禁，但不動產投資收益率不得低於二．八七五％的規定，仍不打算修正。據了解，因這項規定難達標，壽險業已研議四招突圍。這四招分別是，改買地上權或ＢＯＴ公共建設案，這部分不受最低收益率限制；其次，轉往其他都會區買，鎖定台中、高雄、桃園及新竹找尋適合標的；或是透過售後包租模式，保證回租五年收益率超過二．八七五％；最後一招則請壽險公會再溝通調降收益率。國泰人壽主管坦承，因最低收益率二．八七五％規定卡關，就算禁買令解除也不見得買得到，尤其是台北地區房價高根本很難買，只能轉往地上權或ＢＯＴ公共建設。
新光人壽主管說，以目前台北的高房價來說，大台北地區已不容易買得到了，只能往其他都會區，例如台中、高雄、桃園及新竹去買。壽險業者透露，透過售後包租模式或可解套。也就是買一個價格，約定保證售後回租五年收益率超過二．八七五％。例如先前南山在內科行善路買的一棟商辦、中壽去年在內湖買的一層樓，都是類似方式。根據現行保險法規定，保險業投資不動產必須以自有資金如保費收入或投資收益支應，且不能對外借款；至於保險業投資不動產的每一筆租金收入，都必須開立發票、有會計憑證，之後也會有會計師查帳，不太可能編造。
壽險公會理事長許舒博昨說，會爭取收益率從二．八七五％降到二．三七五％，但有配套，也就是計算ＲＢＣ的風險係數會有一定加碼幅度。金管會副主委王儷玲表示，目前研議方向是收益率若低於二．八七五％，往下降到最低二．三七五％間，會有三到四個不同等級，來連結ＲＢＣ（資本適足率）的風險係數權重。換言之，若收益率越低，相對應的風險係數就會增加；此時，壽險業者的自有資金就要足夠，也就是財務結構愈健全者、愈放寬。
BOT聯貸商機夯，新板特區50億元聯貸案創70％超額認購潮。據悉，由土銀出掌管理銀行，由宏國集團旗下的台北凱撒飯店集團募集，預計將蓋3棟大樓的「新板特區特案2BOT」聯貸案，將在今日與銀行團簽約。聯貸銀行團指出，該案聯貸利率約在3.3~3.5％之間，可以說相當優渥，加上建案本身位於精華地段，因此引爆逾70％的超額認購潮，在近2年來的BOT聯貸案行情可說相當少見。參貸銀行成員指出，該BOT案是採取設定地上權的方式進行，占地約近1,500坪，該投資案的總投資金額約90億元，相對而言，聯貸50億元的貸款成數約占55％，貸款年期為15年。除了由土銀出任管理銀行，其他重要主辦及參貸銀行包括台銀、兆豐、一銀、華銀、彰銀、台企銀、新光銀，以及農業金庫。銀行團成員表示，該BOT的工程所在地，位於板信商銀總部大樓的隔壁，地處於縣民大道及民權路口，目前台北凱撒飯店經營團隊已規畫興建3棟大樓，分別為21層、17層及7層樓高，其中有2棟將作為五星級飯店及商務旅館，另一7層樓高的大樓，則預定全棟作為餐飲大樓。至於地上權設定期間，銀行業者表示，新北市政府將分2階段立約，第一階段先立50年約，若之後經營狀況良好，將再給予續租20年，也就是該地上權設定最多可達70年。
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新加坡總理李顯龍前晚在國慶群眾大會發表演說，揭示了野心宏大的未來重點政策。為維持樟宜機場在東南亞居首的樞紐地位，李顯龍宣布在樟宜機場興建第五航廈，預計最快2025年落成，屆時客流量將比現在多一倍，「聽來只是航廈，但實際上可自成一座機場，和現在的樟宜機場一樣大。」
李顯龍說，樟宜機場是新加坡人的「情感象徵」，也推動該國發展為商業、貿易和旅遊樞紐，提供16.3萬個相關就業機會
去年樟宜機場客流量已達5120萬人次，創31年來最高紀錄，但李顯龍警告，馬來西亞吉隆坡國際機場與泰國曼谷蘇汪納普國際機場都計劃擴建，新加坡不能坐視。樟宜機場目前有3座航廈，每年可容納6600萬名旅客，今年2月已開始興建第四航廈，2017年完工後可再容納1600萬名旅客。李顯龍表示，還將進行「寶石計劃」，把目前第一航廈前的停車場改建為結合商場、餐廳與室內花園的多用途大廈，「讓國人可舉家出遊，學生可到此溫書備考、新婚夫婦可拍婚紗照。」他並宣示，將把附近的巴耶利峇空軍基地遷至樟宜機場旁，原基地位置可空出800公頃土地，更多元發展。
一份最新調查顯示，中國經濟學家多數樂觀看待今年大陸經濟走勢，七成二認為當前中國經濟運行平穩，增長速度處於合理區間，七成七預期大陸官方設定7.5%增長目標將可達成，預估全年經濟成長率將在7.5%至7.9%。面對今年上半年的經濟走勢，大陸官方已把「穩增長」放在優先位置，但受訪的經濟學家多數認為，中國政府不可能重啟以政府投資為主導的大規模財政刺激政策，也不會再推出以信貸刺激為主導的貨幣政策。
在貨幣、財政政策方面，六成三的經濟學家預期，下半年中央政府將會繼續推行穩健的財政政策。多數經濟學家也表明，中國政府應在穩健貨幣政策的基礎上，進行適時、適度的微調；這項看法，與大陸央行行長周小川昨（19）日提出的政策主張相吻合。另外，所有經濟學家都認為，大陸今年通膨率將低於官方設定的3.5%預期目標。今年以來，大陸經濟走緩。第1季GDP增速雖達7.7%，但遠低於市場預期；第2季GDP增速更下滑至7.5%，一度引發市場擔憂下半年經濟情勢會進一步惡化。
不過，大陸官方公布的7月經濟數據好轉，市場解讀為經濟逐步趨穩。前述調查結果，相當程度反映現階段市場及經濟學家的看法。這份「年度中國宏觀經濟形勢和政策問卷調查」，是由經濟參考報和廈門大學宏觀經濟研究中心聯合進行，問卷納入與當前中國宏觀經濟運行和政策走勢直接相關的12個問題，8月初透過電子郵件進行調查，最終回收43份有效問卷。儘管對大陸整體經濟走勢持較樂觀看法，受訪的經濟學家也透露心中的擔憂，高達六成七認為中國實體經濟發展緩慢，五成一認為中國金融系統存在系統性風險，認為大陸居民收入水平有望提高的經濟學家更只有2%。
台灣電價10月確定將再次調漲，對岸的中國大陸卻因燃煤價格持續下滑，傳出最快將於10月調降電價，希望以此刺激經濟發展，從而帶動電力與燃煤的需求。華夏時報援引接近大陸國家發改委的消息人士透露，發改委已做出年內調整電價的初步方案。消息人士稱，在煤價沒有回暖情況下，最快10月將下調全大陸電價。
報導引述五大電力集團電力專家劉先生指出，煤炭是火力主要原料，煤炭占電廠成本70%。目前煤價低迷，燃煤發電成本大降，因而大陸官方計畫盡速調降電價。消息人士稱，大陸經濟呈現弱復甦，加上煤價持續大幅走跌，各地方政府紛紛向發改委施壓；另一方面，發改委為保持「煤電聯動」政策執行的嚴肅性，已做出年內調整電價的初步方案。在煤價沒有回暖情況下，最快今年10月將下調電價，以便刺激工業用電，推動經濟發展。
「煤電聯動」是指，目前大陸電力產業結構中，煤炭價格已市場化，但電力價格卻受政府管制，因而發電行業的企業在煤炭價格浮動時，必須經過政府的許可，才可調整電價。自2011年底，煤炭價格就逐漸回落。大陸發電用燃煤價格主要參考指標「環渤海動力煤價格指數」8月14日的報價，5500大卡動力煤的綜合平均價格每噸報人民幣559元，2011年11月初的報價則是人民幣855元，等於目前的燃煤價格只有當時的六成五。中國煤炭工業協會認為，煤炭市場持續低迷，是實施電力體制改革最好時機。有消息來源指出，這波電價調降，是發改委為了電力體制改革進行暖身。
大陸國務院昨（19）日公布「改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見」，強調加快鐵路建設，更要爭取超額完成今年的投資計畫，預計將再帶動一波鐵路投資熱潮，對經濟增長幅度趨穩回升也有一定助益。中新社指出，在需求不足持續制約中國經濟復甦的背景下，大陸官方再度施以「微刺激」提振經濟。
報導稱，最近一段時間，大陸針對鐵路建設頻頻出手，國務院總理李克強上個月主持會議時，已經著手研擬要推進鐵路投融資體制改革，全面開放鐵路建設市場，優先建設中西部和貧困地區的鐵路及相關設施。在昨日國務院公布的「意見」中也提到，「要求加快『十二五』鐵路建設，爭取超額完成2013年投資計畫，切實做好明後兩年建設安排，優先建設中西部和貧困地區鐵路及相關設施。」顯見大陸已經將鐵路建設作為止住GDP成長跌勢的突破點。
證券時報則援引消息人士指出，大陸已經將全國鐵路全年計畫安排的固定資產投資由人民幣6,500億元（約為新台幣3.25兆元），提高到6,900億元（約為新台幣3.45兆元）。分析師認為，今年以來大陸雖然已經多次強調，在經濟成長趨緩下，仍不會考慮推出大規模的投資政策來拉動經濟成長，但是鐵路、公路、基礎建設則不在此限，因此鐵路方面的投資在政策加持下，仍會有明顯幅度並且穩定的增長，對於經濟的帶動作用可期。
安信證券指出，在相關單位理順鐵路投融資體制及貨車運價市場化改革之後，長期來看，鐵路線路的投資回報率也將有所改善，社會資本進入鐵路建設將更為積極，鐵路建設資金來源的多元化也可以加快建設進度，因此在A股市場上，鐵路概念的上市公司，後續行情都被看好。此外，在「意見」中還提到，將會解決中國鐵路總公司建設項目資本金不足、利息負擔重等問題，並考慮到鐵路運輸公益性因素，除了今年外，明後兩年對中國鐵路總公司都會有過渡性補貼，「十二五」的後三年，繼續發行政府支持的鐵路建設債券，並創新鐵路債券發行品種和方式。這對鐵路投資，都產生了穩定的作用。
受惠於日圓貶勢與歐美需求增溫，日本7月出口創下三年來最大增幅，可望為首相安倍晉三刺激經濟復甦提供助力。但受能源漲價影響，7月貿易逆差則創下史上第三高。日本財務省19日公布，7月出口年比躍增12.2%，增幅創2010年12月以來最大，優於上月的7.4%，但不如經濟學家預測的12.8%。7月進口則增長19.6%，高於經濟學家預期的16%，創下2010年6月來最大增幅。
7月貿易逆差擴大至1.02兆日圓（105億美元），高於經濟學家預測的7,735億日圓，是1979年開始統計該數字來第三高，為連續13個月出現逆差，創下1980年代第二次石油危機來最長。日本在2011年311強震後關閉大多數核子反應爐，加深對進口化石燃料的依賴。逆差激增反映出異常炎熱的夏季電力需求攀升，必須進口更多化石燃料來發電。
日本出口轉強，反映出經濟受惠於歐洲與美國需求回溫，以及今年來日圓對美元劇貶11%。經濟體質健康，將是安倍下個月決定明年4月是否調高消費稅至8%的關鍵，此舉將支撐國家財政，但可能拖累消費。駐東京三井住友資產管理公司經濟學家武藤宏明說：「日圓貶勢為汽車與資訊業助攻，可望嘉惠經濟，我不怎麼擔心貿易逆差，因為能源價格遲早會回落。」
7月日本對歐盟出口激增16.6%，比上月增加8.6%，汽車、機械與鋼鐵等產品是主要動力。7月對美國出口增長18.4%，優於上月的14.6%。日本7月對最大貿易夥伴中國出口增加9.5%，優於上月的增幅4.7%，顯示中國經濟減速已趨緩
從指數股票型基金（ETF）的消長來看，投資人青睞美國股市甚於新興市場的程度，已達到有紀錄以來最高。資金異動和波動指標顯示，法人正漸漸從新興市場轉向美股，尋求安穩的標的。彭博彙集數據顯示，今年以來投入美股ETF的資金近950億美元，開發中國家的ETF則撤出84億美元。標普500指數本益比為16倍，比MSCI新興市場指數高出70%。股價波動指標則顯示，相較於中國、巴西、印度、俄羅斯等新興市場股市，美股處於六年多來最平穩的時期。
資金流出新興市場ETF、轉進美股ETF的速度達到歷來之最。看多美股的人認為，美國企業可望出現連續三年的獲利成長，將繼續支撐美股，聯準會 (Fed)開始縮減量化寬鬆政策也難擋標普500指數漲勢。另一派投資人則認為，新興市場股市本益比跌到四年來谷底後，會吸引資金回流。Boston Advisors LLC基金經理人高爾指出，新興市場的疲態和相關經濟的難處，刺激不少投資人轉進美股。他說：「美國視為目前最穩定的經濟體，股市前景也優於其他地區。」
彭博彙集1,500檔基金資料顯示，去年11月以來，投資人每月不斷投入美股ETF，單單7月即高達320億美元，是2008年9 月以來最高。至於新興市場股票ETF過去六個月有五個月撤資，若走勢不變，今年將創下彭博2000年開始統計此數據以來最大規模外流。資金撤出新興市場之際，美股波動幅度則減低。標普500指數今年30日歷史波動率減低29%至8.75，MSCI追蹤21個開發中國家同樣的指標反而激增83%至13.3。美股上漲帶動下，標普500指數按已公布營業利益計算的本益比上升13%達到16倍，是2010年5月來最高。MSCI新興市場指數本益比則降為9.4倍，是2009年以來最低。
新興市場的成長動能受質疑，加上美國聯準會 縮減量化寬鬆（QE）規模的疑慮，使投資人紛紛撤離。但有「新興市場教父」稱號的墨比爾斯和航運龍頭馬士基（Maersk）執行長安德森（Nils Smedegaard Andersen）認為，投資人恐怕是反應過度。坦伯頓新興市場集團執行董事長墨比爾斯接受CNBC訪問說：「市場對縮減購債的恐懼太過頭了。」他指出，大家忽略了一個事實，即縮減購債是因為美國經濟已注入大量貨幣供給，QE措施有累積效果，就算縮減購債規模，資金仍會留在市場，不會因此消失不見。
儘管近來新興市場固定收益基金近來出現淨流出，但墨比爾斯預測，流入新興市場的資金將持續攀升。他尤其看好東南亞國協（ASEAN），原因是東協的自由貿易區未來將創造一個規模與中國相當的市場，日本刺激政策助長的流動性也將流向東協。
美國製造業產品上半年的貿易逆差縮減，扭轉多年來逆差不斷擴大的局勢，顯示美國製造業在落後中國等出口大國十多年後，終於出現恢復競爭力的跡象。根據製造業生產力與創新聯盟（MAPI），美國製造業產品上半年的貿易逆差為2,250億美元，比一年前的2,270億美元縮減，縮減金額雖小，卻扭轉逆差不斷膨脹的趨勢。MAPI經濟學家普芮格說，這是個充滿希望的跡象，至少製造業產品的貿易逆差已回穩。他的發現也呼應波士頓顧問集團（BCG）的預測－美國製造業將東山再起。
BCG認為，受惠於能源成本降低和薪資停滯，美國正成為製造業成本最低的先進國家之一，將有助美國提高在全球製造業銷售的市占率，大幅推升美國出口，而出口增加和製造商回流美國，將在2020年前創造250萬至500萬個與製造業成長有關的生產和服務工作，可望使現為7.4%的失業率，降低2到3個百分點。美國目前約1,200萬人直接受雇於製造商，遠少於20年前的近1,700萬人。政府以提振製造業為要務，已促使大企業致力於創造製造業工作。
迪士尼樂園自09年確定落戶上海後，專家預估將為周邊帶來龐大經濟效益，而園區所在川沙鎮，則可望成最大受益者。據知，11年動工以來，川沙房市市值應聲飆漲50%以上。川沙鎮屬浦東新區，因距市中心遠，不受投資客青睞。但迪士尼樂園進駐後，川沙漸成投資客眼中金雞母。「房價回不去囉！」當地計程車司機老楊幽默地說，原本川沙房價還算穩定，但從迪士尼動工後，房價直線飆漲。過去川沙房價大約1平方公尺1萬元（人民幣，下同），平均每坪十五萬台幣，但如今1平方公尺，至少上漲至1.5或1.6萬元。此外，園區周邊商家店鋪價格，成長更驚人。川沙當地房產仲介表示，相比住宅，園區帶動的是餐飲、旅遊和商業，因此對商業地產增幅效果更大，現價格已升至1平方公尺大約5、6萬元。專家預估，樂園開業初期，年接待約500至1000萬人次。
國內利空新聞
實施2年的奢侈稅，昨由財政部邀產官學召開閉門座談會，財政部長張盛和會後接受訪問強調「奢侈稅只修不廢」，若設落日時間，擔心投機會更嚴重，財政部傾向每2年滾動式檢討是較好的方式。等到房市健全，無不當投機囤房現象，年輕人不會買不起房子時，才可檢討退場。據了解，財政部最快9月送立法院修法。
台北商業技術學院財稅系副教授黃耀輝表示，奢侈稅實施後，房市量縮價穩，房價不像2010~2011年時一日三升。若無奢侈稅，房價會比現在至少再漲10%。與會學者指出，台灣房屋相關稅率太低，以價值4億元的帝寶豪宅為例，房屋稅加上地價稅才課35萬元。學者並指出台灣擁有3棟房屋以上者超過66萬人，許多高所得者有囤房、囤地跡象。對於座談會實際成效，張盛和表示，此次主要是聽取各界意見，目前房價仍在飆漲，短期還沒有廢的必要，只要有共識，最快下會期可送進立院。對於外界建議分區課稅，張盛和指出，分區課稅在稅法上有難度，且資金在各區都有炒作，哪不課就往哪炒作，應該維持全國課稅。建商公會全國聯合會理事長吳寶田則提4建議，包括增列其他經財政部核准不適用者、建立進場和退場原則、全額課徵稅率調降、虧損不課稅，但財部未回應。建商公會祕書長于俊明抨擊，座談只讓參與業者發言兩輪，政府除對業者提出的問題都沒有回應外，甚至也沒提供業者相關書面報告，完全就是「你唱你的古典樂、我唱我的東洋歌。」
仲介公會全聯會法規會主委蔣美龍表示，房市交易量萎縮造成房仲大量失業，全台關店數約400~500家，根本不應延長奢侈稅，應對有獲利的對象再行課稅。不過，崔媽媽基金會執行長呂秉怡認為，年輕人買不起房子，奢侈稅應擴大範圍，素地與農地都應納入課稅。持有不動產免稅期間應從2年延長至4年。
美債殖利率攀升，台債「空」襲警報跟著大作，昨（19）日各期公債殖利率均創下波段新高。其中5年期公債盤中漲至1.19%，寫下六周的高點，10年公債殖利率收在1.66%，更締造四年多來的新高。債券交易員說，除非美債殖利率持續翻揚，否則歷經這波的利率彈升，5年券與10年券的利率來到1.2%與1.6%附近、差不多到了「滿足點」，預料將恢復穩定、維持盤整格局。
美國經濟確立復甦腳步，投資人擔心聯準會將於9月開始縮減購債規模，美國公債價格一落千丈、殖利率驟彈，並帶動國內各期公債殖利率上揚。據櫃檯買賣交易中心資料顯示，5年期公債殖利率上漲0.65個基本點（1個基本點等於0.01個百分點），以1.172%收盤，成交量僅37.5億元。另外，10年券殖利率創下2009年6月以來的新高，成交量為3.5億元，20與30年券則沒有成交。
債券交易員指出，美債殖利率續創波段新高，帶動台債殖利率走高，但多方拉高借券成本、增添交易商放空難度，使5年券殖利率彈幅受限，相較於短天期的5年券，即將發行新券的10年券因資金排擠效應，賣壓更沉重。展望後市，交易商態度顯得觀望，除了美國FOMC會議紀錄即將出爐外，下周也有一期新的10年券上市，債市是否持續走空值得觀察。交易員表示，「國內公債籌碼很集中，借券愈來愈困難，放空不是很容易」。
國內公債殖利率步步高升，不僅投資人得留意利率上漲引發的投資風險，未來企業發債，也得花費更高的資金成本，才能籌措到所需資金。債券交易員說，台債長期存在結構性失衡的問題，因為籌碼過度集中，多方占得上風，債券殖利率長期在谷底徘徊。即使消息面對債市不利，殖利率仍難以彈升，使債券投資人相對安逸。所謂的「結構性問題」是指：大型銀行、壽險積極買進債券後，便「鎖進保險箱」不再拿出來賣，導致債市流通籌碼不足。
交易商想放空得向大型銀行借券，但是這些銀行本身就是債券投資人，當然不樂見交易商放空，因此會拉高借券利率，讓交易商「借不到券」、無法作空，藉此達到維持債券價格穩定的效果。
多空交易不對等，長期下來將導致債券次級市場流動性萎縮、殖利率易跌難升。不過，美國量化寬鬆（QE）退場效應，使今年債市風向丕變。過去不動如山的債券殖利率曲線緩步上移，大型銀行雖可拉高借券利率增添作空難度，但利率反轉為大勢所趨，即使是持債大戶也無法逆水行舟，只能縮短債券投資年限、降低持券風險因應。
國泰金昨（19）日公布的8月國民經濟信心調查，民眾買屋意願已連續5個月下滑，但賣屋意願節節高升，造成賣房意願遠高於買房意願的情況。國泰評估，若買賣願持續背離，可能造成房價鬆動。國泰從2010年3月起，每月調查「庶民指標」，定期針對其數十多萬客戶發出電子問卷，某種程度可代表台灣中產階級或一般民眾的意見。根據8月調查結果，僅14.7％受訪者認為現在是買房時機，多達70.1％認為非買房時機，兩者相差55.4百分點，是去年10月以來的新低水準。
調查顯示，38.6％的受訪者認為現在是賣房好時機，有42.7％不認為是賣房的最佳時間，兩者差距值縮小，代表賣民眾賣房意願提高。國泰方面解讀，主要是奢侈稅改革研究報告出爐，傾向延長持有年限、擴大課稅範圍及買方課稅等方向，財政部也表示不會廢除奢侈稅，造成打算買房者觀望態度大幅提高，預期未來房價可能會下滑。至於有意賣房者，則認為房價可能已達一定高點，未來政策可能影響價格，有意現在先獲利了結，因此賣房意願不繼上揚。
國泰指出，上次買房、賣房意願大幅背離的時間是在2011年3月，當時也正是在討論奢侈稅上路細節，造成民眾買房意願下降、賣房意願大增。國泰表示，8月民眾對景氣的看法則有止跌回升的趨勢，認為未來半年景氣會比現在好的比重達26.6％，雖然仍低於看壞的比率，但已打住連續4個月信心下跌的趨勢。
國際利空新聞
大陸地方政府近年打出「城鎮化」旗號，造出許多新城鎮。中共黨報人民日報批評，這種揠苗助長的做法，不只增加許多「鬼城」，更衍生出人民幣近6兆元（約新台幣30兆元）的債務，造成地方債風險。大陸國家發改委城市和小城鎮改革發展中心統計，在114個地級市當中，就有133個城市有建新城鎮的計畫，占92.4％，其中瀋陽要建設13座新城，武漢也要規劃11座，造城數量相當驚人。人民日報引述該中心主任李鐵表示，不是不能建新城，但目前新建設的城鎮普遍存在數量過多、規模過大等問題。
李鐵認為，這種揠苗助長、超越實際的做法，缺乏足夠產業支撐，所招攬的商家寥寥無幾；由於沒有足夠的人口，到了夜晚一片漆黑，成為「鬼城」的例子比比皆是。地方債問題也不容忽視。大陸國土資源部統計，截至去年底大陸有84個重點城市的抵押土地貸款總額達到人民幣5.95兆元（約新台幣29.75兆元），較2011年成長23.2％，這些新城建設一旦未完工，地方政府必將面臨投資風險問題。李鐵說，目前財力相對集中在中央、省級，事權則分散在地方，財權、事權比例差距大，地方政府只能倚靠出售土地取得資金建設城鎮，呼籲儘快調整中央與地方之間財權與事權比例。
儘管大陸中央在去年底的政治局會議定調城鎮化是今年經濟工作重點之一，每日經濟也引述中國社科院研究員袁鋼明表示，擴大內需的最大潛力在於城鎮化，但專家認為，大陸的城鎮化正在走「偏路」。中國人民大學土地規劃研究中心主任嚴金明直指，城鎮化絕不是鋼筋混凝土的簡單堆砌，新城建設過熱，主因是各地對城鎮化政策理解有偏差。嚴金明分析，一些地方以國內生產毛額（GDP）為導向的發展思路，是這一波「造城運動」重要推手，透過新城開發促進GDP成長的方式有副作用，容易出現爛尾（指房子尚未完工，卻因市場變化或建商財務發生問題等狀況，導致無法繼續將工程完成）情況。
受內需與出口成長減緩影響，泰國上季經濟出乎意料出現全球金融危機以來首見的衰退，迫使政府進一步下修今年成長預測。國家經濟及社會發展局（NESDB）19日公布，第2季國內生產毛額（GDP）比上季萎縮0.3%，加上第1季GDP修正為萎縮1.7%，已符合衰退定義，為金融危機以來首見。
若比較去年同期，第2季GDP成長2.8%，增幅遠不及第1季的5.4%。NESDB把上季GDP表現疲軟歸咎於泰銖升值削弱出口競爭力，以及全球復甦遲滯拖累國內出口業生產。上季製造業活動萎縮1%，遠不如第1季的成長4.9%；出口也比一年前減少1.9%。三井住友金融集團外匯交易員谷川廣三說：「出口低迷，內需走疲，基礎建設投資計畫也延宕，如今經濟展望變得更嚴峻。」
印尼第2季經常帳逆差攀升至歷來新高，拖累印尼盾19日重貶至逾四年低點，股市出現近兩年來最大跌幅，公債也應聲下挫。印尼央行16日公布經常帳逆差擴大至98億美元，是彭博資訊自1989年追蹤該數據以來最高，也是連續七季逆差。印尼10年期公債殖利率應聲激升21個基點至8.4%，為2011年3月來最高。印尼通膨率已攀升至四年來高點，經濟成長率也降至2010年來最低。
雅加達綜合指數19日收跌5.58%，報4,313點，寫下至少2011 年10月3日來最大跌幅；在短短兩天內大跌7.93%。證交所數據顯示，外資上周賣超1.32億美元。雅加達自立證券經濟學家瑞納爾迪說：「印尼利空頻傳，成長趨緩、通膨加速，經常帳逆差更創新高，這意味未來美元需求將攀升。」印尼盾匯率19日大貶1%，報1美元兌10,533印尼盾，是2009年5月來最低價位。印尼盾本季累計貶值5.4%，在11個交易最活絡的亞洲貨幣中表現最差。
每日重點新聞位置：1.從EIP首頁知識社群區塊「研展房市」即可快速連結
2.從加盟資源網站研展專區è定期研展報告
國內利多新聞
- 景氣信心 5個月來首回溫 【蘋果日報】
- 限貸無效 北市豪宅銷111億 【蘋果日報】
- 年輕人無懼 鬼月仍交屋 【蘋果日報】
- 逾4成民眾看漲Q4房價 【蘋果日報】
- 台鐵南港都更案 年底招標 【經濟日報】
- 高雄展覽館 明年4月營運 【聯合報】
- 會展產值 三年內超越400億 【經濟日報】
- 高雄展覽館商機 飯店業準備好了 【經濟日報】
- 台經院：我貼放利率 今年內不動 【經濟日報】
- 工業局 結盟國際3D協會 【經濟日報】
- 舊豐原派出所 設定地上權開發 【自由時報】
- 收益率2.875％難達標 壽險業擬四招解套 【自由時報】
- 新板特區BOT聯貸 掀超額認購 【工商時報】
國際利多新聞
- 星國拼經濟 蓋樟宜第五航廈 【蘋果日報】
- 今年GDP增7.5% 可望達陣 【經濟日報】
- 陸拚經濟 10月降電價 【經濟日報】
- 大陸催升GDP 加快鐵路建設 【經濟日報】
- 日出口熱 貿易逆差不減反增 【經濟日報】
- ETF資金棄新興股 改抱美股 【經濟日報】
- 美製造業 復甦有影 【經濟日報】
- 迪士尼樂園助漲房市 【中國時報】
國內利空新聞
- 年輕人能買房 奢侈稅才退場 【蘋果日報】
- 美債殖利率飆 台債遭「空」襲 【經濟日報】
- 國內企業發債成本 愈墊愈高 【經濟日報】
- 賣屋意願竄升 買房冷 【工商時報】
國際利空新聞
- 造城一窩蜂 地方揹債30兆 【經濟日報】
- 泰國上季經濟衰退 下修今年GDP增幅 【經濟日報】
- 印尼逆差新高 股匯大跌 【經濟日報】
國內利多新聞
- 景氣信心 5個月來首回溫
國泰金昨公布8月國民經濟信心調查顯示，國內民眾對景氣現況及展望樂觀指數分別小幅回升至-8.6及-5.4，為近5個月首度回升，顯示民眾對景氣較上個月略微樂觀，撥雲見日已見曙光。但因指數仍維持在負數，意謂看壞景氣的人仍比看好景氣的人多。
報告指出，各大電子業龍頭第3季展望普遍不佳，致台股震盪往下，投資信心持續下滑。國泰金經濟研究處經理陳欽奇說，民眾增持風險性資產意願上升，代表民眾認為股市已近谷底，可逐漸進場，但對未來股市表現又不是十分有信心。陳表示，美國7月的製造業回溫，新訂單與生產皆走揚，而歐元區更是創下2年來製造業景氣重回擴張的水準，在美、歐景氣升溫下，將為接下來的第4季經濟成長注入活水。他說，調查結果也發現，國內的通膨壓力降至今年最低，其中7月台灣消費者物價指數僅0.08%，民眾通膨壓力減輕，加上景氣似出現好轉跡象，民眾消費意願也有回溫跡象，購買房、車等耐久財與大額消費指數都呈小幅上揚。
但39歲從事食品業的林裕民未感受到景氣好轉。他說，油電變貴拉高運送成本，為了保有一定的利潤，當然會轉嫁給消費者，產品售價變高後，消費者就降低了購買意願。國民經濟信心調查報告為國泰金於8月1~7日向國壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件，成功回收2萬846份有效問卷。
- 限貸無效 北市豪宅銷111億
央行去年6月祭出豪宅限貸令，但實價登錄發現豪宅交易受挫少，甚至今年第2季豪宅交易共122件、總交易142.9億元達頂峰；其中北市第2季達111.6億元是近3季最高，高雄市第2季價量更比第1季成長約1倍。學者認為，限貸令效果有限，建議政府應多課徵持有稅、地價稅等。
豪宅限貸令為限制雙北市住宅建價或買賣總價8000萬元以上、其他地區5000萬元以上，貸款成數不能超過6成。
台灣房屋智庫分析實價登錄資計，各都會區去年第4季到今年第2季豪宅交易狀況，以今年第2季共122件、總交易142.9億元表現最好，尤其台北市今第1季豪宅成交金額96.8億，較去年第4季成長42.3億元，第2季成交量更高達111.6億元、共86件。高雄市今年第2季豪宅交易量也大增，價量分別較第1季成長約1倍左右，反觀新北市豪宅交易則愈來愈差。台灣房屋執行長劉怡蓉表示，台北市豪宅交易屢創新高，較不受豪宅管制令影響，主因北市置產頂尖族群多。但以數據來看，去年第4季到今年第1季的新北、台中、高雄市皆受壓抑，「但高雄到第2季後就大幅成長，因美術館特區在補漲後，能見度大增，吸引北部客南下置產。」劉怡蓉說。
信義房屋信義旗艦店執行協理張華雄說：「豪宅市場有高達8成左右的買方不貸款，會貸款的買方通常是怕被政府查資產，才故意去貸款。」他說明豪宅買方若是第1間房可貸到7成，但通常都是僅貸6成，因買方大部份口袋深不需要貸款，多偏愛1.5億元以上的產品。根據實價登錄，目前台北市最高總價的社區為「皇翔御琚」，總價5.41億元，台中為「文化臻邸」的1.36億元，高雄則為「京城凱悅」總價1.38億元。「皇翔御琚」5.41億元成交案登記在公司名下，且無貸款資料。淡江大學產業經濟系副教授莊孟翰說，豪宅管制令對台北市影響較小，像信義、大安等豪宅區豪宅價格站的穩、降不下來，但是新北市豪宅價格則是膨風出來的，開高房價、實際成交價卻回跌，顯示豪宅管制令的效果有限，建議政府應多課徵持有稅、地價稅等，並抑制外國買方來台炒房。
- 年輕人無懼 鬼月仍交屋
鬼月禁忌多，以往不少購屋族不愛在鬼月交屋或買房，但隨著時代演進，在意鬼月禁忌的人已逐漸減少了，也有年輕族群不僅不介意在鬼月簽約，也接受鬼月交屋。
新北市五股區「立信新市界」便有3~4組購屋族選擇在鬼月期間交屋。每年7~8月因逢暑假與鬼月，看屋量往往減少，今年也不例外，永慶代銷協理何彥煒指出，今年7~8月看屋量較6月初減少5成，現在進入8月下旬後，因暑期漸入尾聲，看屋人潮逐漸回升，雖仍較6月減少3成，每周看屋人次約25組。他預計928檔期是房市傳統旺季，9月初看屋量即可回升。因年輕人對鬼月較無禁忌，因此鬼月對低價的首購型產品影響較小，如市區高價住宅，高端客群連鬼月間簽約都會在意，相對而言新北市外圍地區的低價宅，只要避開交屋即可。
部分社區如「立信新市界」為首購自住型產品，鬼月期間仍有3~4組交屋。創意家廣告副總經理何志正也指出，鬼月對銷售影響較往年小，反而是暑假與氣候影響較大，例如家長利用暑假期間帶小孩出遊，而減少看屋量。風水老師池俊朋指出，一般而言在鬼月期間交屋，容易驚擾到好兄弟，日後入住容易損財、傷丁，若要在鬼月期間交屋，要挑選當日吉時，並避免在太陽下山前交屋。
- 逾4成民眾看漲Q4房價
財政部昨舉行奢侈稅座談會，力拼奢侈稅修法年底前闖關。房產業者擔心，奢侈稅修法後將大幅衝擊第4季購屋意願，但房仲業者調查，全台平均有逾4成民眾看漲第4季房價，近5成民眾看漲台北市，顯示「蛋黃區」房市預期心理未受影響。財政部擬延長奢侈稅，雖然不少房產業者擔憂奢侈稅延長恐衝擊房市，不過，群義房屋調查顯示，全台平均仍有42.4%民眾看漲第4季房價，其中更有49.6%民眾看漲台北市，冠居5都。調查也顯示，愈市中心房價愈不受奢侈稅影響。以台北市為例，大安區、內湖區、中山區穩居民眾最想購屋區域前3名，萬華區、大同區、士林區則敬陪末座。
群義房屋總經理潘家成指出，延長課徵奢侈稅的房產持有年限，恐引發新一波賣方惜售效應，反造成房價難以壓低；若「買賣皆課稅」也可能間接墊高房價，轉嫁給下一手買方。不具名房產業者私下指出，奢侈稅平穩房價其實是有效的，要是這兩年沒有實行奢侈稅，投資客因此受到壓抑，房價這兩年不知道漲到哪去了。對於奢侈稅修法，真正有影響是從現在到新法上路前這段時間，上路後影響不大。業者評估，奢侈稅新法上路後，市場供給量會減少，受到最大衝擊者將是現在已經被綁1年半、正在等待奢侈稅滿2年的持有者。業者說，若閉鎖期延長到3年，影響可能不大，若延長到4年，房價有可能因此下跌。
- 台鐵南港都更案 年底招標
國內六大都市更新案中的領航旗艦計畫－「台鐵台北市南港調車場都市更新計畫」，原定8月下旬對外公告招標，因台鐵與台北市政府都更委託契約尚未談妥，將延至年底公告，並於28日辦理招商說明會。台鐵局「台北南港調車場都市更新開發案」，基地緊鄰市民大道七段，位處信義計畫區與南港區的軸線串接點，面積達5.44公頃（約1萬6,400坪），台鐵規劃採都市更新權利變換方式進行資產活化，得標業者可開發為住宅、商辦、旅館飯店、主題商場和購物中心等，投資金額約300億元。
該基地是台北市區內少有大片新興精華區土地，不僅交通便捷，且臨近鐵路、捷運，周邊土地已規劃設立流行音樂中心、軟體中心及會展中心，此都更案台鐵已規劃多年，並是開放保險資金投入公辦都更後，業界最關注的大案。台鐵表示，基地劃分為更新單元一、二，面積分別為2.3公頃與3.1公頃，權屬單純且形狀方整，都市計畫劃設為特定商業區，建蔽率55%、容積率300%，容許使用項目比照第三種商業區，具備發展為台北下一個黃金十年東區新門戶的條件。
為引進民間參與、帶動地區商業氛圍活絡及生活環境轉型、加速南港地區整體發展，台鐵規劃此案採權利變換方式實施都更，更新單元一、二將同時招商、分案投標。台鐵已於7月中旬完成招商文件公開閱覽作業，原定8月下旬公告，但因公辦都更的辦理單位為中央的營建署和地方縣市政府，所以台鐵無法自行辦理都更作業，須取得台北市政府授權委託。
據指出，北市府要求此案必須有公益設施（如開闢道路等），且若是廠商有問題，台鐵須負強制連帶契約責任；台鐵認為，公益設施在決標後可由廠商辦理，且市府不應要求台鐵負強制連帶責任。由於雙方沒有交集，故未能簽署委辦都更的行政契約。為化解歧見，上周營建署出面邀請雙方進行協調。台鐵表示，經討論後此案已有迴旋空間，預期9月應可簽署行政契約，但後續還須召開甄審委員會及辦理其他招商前置作業，故預定12月才能對外公告。
- 高雄展覽館 明年4月營運
台灣會展產業，南北雙核心成形。繼台北南港展覽館後，經濟部國貿局昨天和德商安益國際展覽公司簽約，合作興建高雄展覽館，最快明年4月營運。經濟部次長梁國新昨天代表經濟部與安益集團新設子公司「高雄展覽館公司」董事長涂建國簽署營運移轉契約，經濟部預計將投入30億元興建經費，展館年底前完工。未來高雄展覽館公司經營展館年限為12年半，涂建國表示，一年平均可辦40場展覽，每場展覽可望增加一千個就業機會；高雄展覽館公司初期將投入2.5億元興建費用，估計營運期間營業額達34億元。值得注意的是，高雄展覽館場地為中油所有，中油也願意提供20年無償使用，中油董事長林聖忠昨天也出席參與簽約。展館正式營運後，首場登場展覽為「台灣國際扣件展」，接續明年5月「台灣國際遊艇展」。梁國新表示，繼台北南港展覽館後，高雄可望成為亞洲會展產業新重鎮，南北雙核心成形；明年底前，隨高雄捷運輕軌工程完工，提供便利大眾運輸，讓參展業者、民眾可快速抵達展館。
- 會展產值 三年內超越400億
高雄、台北兩大會展中心成形，外貿協會副秘書長葉明水昨（19）日表示，未來台灣將依「會展領航計畫」（Meet Taiwan）借重南北展覽中心、各縣市會展特色，搶攻亞洲前五大會展國排名，三年內創造超越400億元產值。葉明水指出，會展產業是服務業的火車頭，發展會展對當前兩岸服貿合作，政府推動服務業輸出，都是一大助力；展覽投資1元，即可帶動9.14元的經濟效益，包括展覽地區的觀光、住宿、餐飲、交通等業者，都能同步受惠，是貢獻台灣內需一大量能。
他說，會展產業是政府當前施政重點之一，產業包括展覽、國際會議、獎勵旅遊，以及一般會議，經濟部當前重點政策的「會展領航計劃」，主要目標是將會展產業做到四化，分別是「國際、科技、整合、特色」，並依每個鄉鎮縣市的不同優勢，扶植更適合發展的領域。葉明水說，高雄展覽中心擁有全球頂級的會議場地、舞台，可作為行銷城市、國家的利器，也是展覽、會議很好的工具，新加坡會議產業第一名，因為他們有很好的工具，現在高雄有這樣頂級的展覽中心，將對台灣會展產業有極大幫助。
- 高雄展覽館商機 飯店業準備好了
高雄展覽館可望為港都觀光飯店業帶來龐大商機，漢來、國賓、寒軒、君鴻等五星級飯店，以及御宿旅館集團都準備好迎賓計畫。市場人士說，展覽館得標商安益公司已經與高雄各重點飯店完成明年度展場的合作，明年度將舉辦台灣扣件展、遊艇展以及高雄旅展等，「只要展覽辦得愈大愈成功，住宿的人就會愈多」。高雄旅館公會理事長劉坤福指出，目前高雄飯店業競爭激烈，出現五星級飯店搶四星級客源、四星級搶三星級，市場削價惡性競爭，造成上半年業界營收獲利都大不如前，營運出現瓶頸。展覽館定期舉辦會議展覽，可吸引國際性商務人士到高雄來，其特色是住宿期間長，將有效帶動飯店住房率與房價。高雄國賓飯店經理吳宜芬說，會展商機包括二大部分，一是參觀者、另外就是工作人員。
- 台經院：我貼放利率 今年內不動
台灣經濟研究院六所所長楊家彥昨（19）日分析，中國大陸執行溫和的貨幣政策，顯示對經濟成長動能仍存有疑慮，未來必須關注大陸的經濟成長動能，是否比想像更差，進而衝擊台灣下半年的經濟成長表現。在經濟前景變數仍多的前提下，楊家彥認為，我國央行今年內都不會調整貼放利率，若有需要，會透過公開市場操作，調節市場資金水位，意即短時間內會和中國大陸一樣，採取相對溫和的貨幣政策、不會輕舉妄動。
中國人民銀行行長周小川昨日表明，今年下半年將執行穩健的貨幣政策，不會有大的調整，如果有需要作一些調整，也只會是微調。楊家彥認為，大陸金融體系存在很多問題，一旦爆發，將影響與大陸往來相當密切的台灣，進而使得今年經濟成長率下修，甚至可能無法保「2」。一旦美QE減碼，也會造成金融體系波動跟不穩定性，新興經濟體的股、匯、債市都可能受到衝擊，過去一段時間以資金堆砌出的多頭榮景，恐面臨泡沫化危機。
- 工業局 結盟國際3D協會
經濟部工業局昨（19）日與國際3D協會簽訂合作備忘錄，雙方將加強合作，引進國外視覺特效等數位內容技術，建立跨業整合的平台機制。工業局數位內容產業推動辦公室表示，這是台灣官方首次與國際3D協會接觸，目前先確立合作原則，合作細項將另訂，除技術面合作，也可能將台灣原創肖像運用於主題樂園、體感劇院等實體場域，將有助於國內動畫、遊戲、數位學習與互動體感設備相關業者發展。
國際3D協會董事哈金斯（Charlotte Huggins）專程來台，並與美國知名導演、奧斯卡視覺特效獎得主Eric Brevig、全球主題樂園協會亞洲分會長Chris Yoshii、Miziker娛樂集團總監Ryan Miziker、台灣導演蔡岳勳等人，參加亞太數位內容前瞻趨勢高峰會，討論視覺特效、3D動畫在電影的應用，以及數位多媒體在主題樂園的應用等。哈金斯指出，數位特效支出在好萊塢電影預算中的占比愈來愈高，且相關特效、後製常外包到其他國家，特效可自成產業鏈。蔡岳勳認為，目前台灣電影視覺特效仍在發展階段，未來應建立技術優勢。
- 舊豐原派出所 設定地上權開發
豐原區中山路與中正路口的舊豐原派出所，市府計畫將連同鄰近的救國團承租土地，以設定地上權方式進行開發；該處為第二種商業區，設定地上權五十年，未來招商條件將包括興建豐原派出所廳舍。財政局長李錦娥表示，該案已處理多年，癥結在於救國團的建物，市府僅持有二分之一。救國團土地租約在今年十二月到期，市府依採購法價購建物持分部分，連同舊豐原派出所、舊市府宿舍全部拆除，總計十四筆土地，面積達一千九百五十四坪。李錦娥說，中央規定面積五百坪以上的土地不得標售，而市議會更嚴格，兩百坪以上的市有土地不得標售，所以此案只能採設定地上權方式開發。
未來得標廠商必須負擔興建豐原派出所廳舍，並由市府取得建物所有權。財政局估計，若順利引進民間廠商投資，市府除免去豐原派出所的重建費用，還可以收取土地市價總值三十％至七十％的權利金，每年還有租金收入。副市長蔡炳坤表示，台北市、新北市都有設定地上權開發的成功案例，市府仍擁有土地，得標廠商只是取得五十年使用權，此舉不僅可以帶動地方發展，同時節省公共建設的財政支出；中央打算延長設定地上權期限至七十年，財政局應注意政策變化，後續規劃時也應納入地方需求。該案昨天經市政會議通過，財政局表示，提送市議會與內政部同意後，即可著手辦理公開招標作業。
- 收益率2.875％難達標 壽險業擬四招解套
金管會上週宣布八家壽險業投資不動產將解禁，但不動產投資收益率不得低於二．八七五％的規定，仍不打算修正。據了解，因這項規定難達標，壽險業已研議四招突圍。這四招分別是，改買地上權或ＢＯＴ公共建設案，這部分不受最低收益率限制；其次，轉往其他都會區買，鎖定台中、高雄、桃園及新竹找尋適合標的；或是透過售後包租模式，保證回租五年收益率超過二．八七五％；最後一招則請壽險公會再溝通調降收益率。國泰人壽主管坦承，因最低收益率二．八七五％規定卡關，就算禁買令解除也不見得買得到，尤其是台北地區房價高根本很難買，只能轉往地上權或ＢＯＴ公共建設。
新光人壽主管說，以目前台北的高房價來說，大台北地區已不容易買得到了，只能往其他都會區，例如台中、高雄、桃園及新竹去買。壽險業者透露，透過售後包租模式或可解套。也就是買一個價格，約定保證售後回租五年收益率超過二．八七五％。例如先前南山在內科行善路買的一棟商辦、中壽去年在內湖買的一層樓，都是類似方式。根據現行保險法規定，保險業投資不動產必須以自有資金如保費收入或投資收益支應，且不能對外借款；至於保險業投資不動產的每一筆租金收入，都必須開立發票、有會計憑證，之後也會有會計師查帳，不太可能編造。
壽險公會理事長許舒博昨說，會爭取收益率從二．八七五％降到二．三七五％，但有配套，也就是計算ＲＢＣ的風險係數會有一定加碼幅度。金管會副主委王儷玲表示，目前研議方向是收益率若低於二．八七五％，往下降到最低二．三七五％間，會有三到四個不同等級，來連結ＲＢＣ（資本適足率）的風險係數權重。換言之，若收益率越低，相對應的風險係數就會增加；此時，壽險業者的自有資金就要足夠，也就是財務結構愈健全者、愈放寬。
- 新板特區BOT聯貸 掀超額認購
BOT聯貸商機夯，新板特區50億元聯貸案創70％超額認購潮。據悉，由土銀出掌管理銀行，由宏國集團旗下的台北凱撒飯店集團募集，預計將蓋3棟大樓的「新板特區特案2BOT」聯貸案，將在今日與銀行團簽約。聯貸銀行團指出，該案聯貸利率約在3.3~3.5％之間，可以說相當優渥，加上建案本身位於精華地段，因此引爆逾70％的超額認購潮，在近2年來的BOT聯貸案行情可說相當少見。參貸銀行成員指出，該BOT案是採取設定地上權的方式進行，占地約近1,500坪，該投資案的總投資金額約90億元，相對而言，聯貸50億元的貸款成數約占55％，貸款年期為15年。除了由土銀出任管理銀行，其他重要主辦及參貸銀行包括台銀、兆豐、一銀、華銀、彰銀、台企銀、新光銀，以及農業金庫。銀行團成員表示，該BOT的工程所在地，位於板信商銀總部大樓的隔壁，地處於縣民大道及民權路口，目前台北凱撒飯店經營團隊已規畫興建3棟大樓，分別為21層、17層及7層樓高，其中有2棟將作為五星級飯店及商務旅館，另一7層樓高的大樓，則預定全棟作為餐飲大樓。至於地上權設定期間，銀行業者表示，新北市政府將分2階段立約，第一階段先立50年約，若之後經營狀況良好，將再給予續租20年，也就是該地上權設定最多可達70年。
國際利多新聞
- 星國拼經濟 蓋樟宜第五航廈
新加坡總理李顯龍前晚在國慶群眾大會發表演說，揭示了野心宏大的未來重點政策。為維持樟宜機場在東南亞居首的樞紐地位，李顯龍宣布在樟宜機場興建第五航廈，預計最快2025年落成，屆時客流量將比現在多一倍，「聽來只是航廈，但實際上可自成一座機場，和現在的樟宜機場一樣大。」
李顯龍說，樟宜機場是新加坡人的「情感象徵」，也推動該國發展為商業、貿易和旅遊樞紐，提供16.3萬個相關就業機會
去年樟宜機場客流量已達5120萬人次，創31年來最高紀錄，但李顯龍警告，馬來西亞吉隆坡國際機場與泰國曼谷蘇汪納普國際機場都計劃擴建，新加坡不能坐視。樟宜機場目前有3座航廈，每年可容納6600萬名旅客，今年2月已開始興建第四航廈，2017年完工後可再容納1600萬名旅客。李顯龍表示，還將進行「寶石計劃」，把目前第一航廈前的停車場改建為結合商場、餐廳與室內花園的多用途大廈，「讓國人可舉家出遊，學生可到此溫書備考、新婚夫婦可拍婚紗照。」他並宣示，將把附近的巴耶利峇空軍基地遷至樟宜機場旁，原基地位置可空出800公頃土地，更多元發展。
- 今年GDP增7.5% 可望達陣
一份最新調查顯示，中國經濟學家多數樂觀看待今年大陸經濟走勢，七成二認為當前中國經濟運行平穩，增長速度處於合理區間，七成七預期大陸官方設定7.5%增長目標將可達成，預估全年經濟成長率將在7.5%至7.9%。面對今年上半年的經濟走勢，大陸官方已把「穩增長」放在優先位置，但受訪的經濟學家多數認為，中國政府不可能重啟以政府投資為主導的大規模財政刺激政策，也不會再推出以信貸刺激為主導的貨幣政策。
在貨幣、財政政策方面，六成三的經濟學家預期，下半年中央政府將會繼續推行穩健的財政政策。多數經濟學家也表明，中國政府應在穩健貨幣政策的基礎上，進行適時、適度的微調；這項看法，與大陸央行行長周小川昨（19）日提出的政策主張相吻合。另外，所有經濟學家都認為，大陸今年通膨率將低於官方設定的3.5%預期目標。今年以來，大陸經濟走緩。第1季GDP增速雖達7.7%，但遠低於市場預期；第2季GDP增速更下滑至7.5%，一度引發市場擔憂下半年經濟情勢會進一步惡化。
不過，大陸官方公布的7月經濟數據好轉，市場解讀為經濟逐步趨穩。前述調查結果，相當程度反映現階段市場及經濟學家的看法。這份「年度中國宏觀經濟形勢和政策問卷調查」，是由經濟參考報和廈門大學宏觀經濟研究中心聯合進行，問卷納入與當前中國宏觀經濟運行和政策走勢直接相關的12個問題，8月初透過電子郵件進行調查，最終回收43份有效問卷。儘管對大陸整體經濟走勢持較樂觀看法，受訪的經濟學家也透露心中的擔憂，高達六成七認為中國實體經濟發展緩慢，五成一認為中國金融系統存在系統性風險，認為大陸居民收入水平有望提高的經濟學家更只有2%。
- 陸拚經濟 10月降電價
台灣電價10月確定將再次調漲，對岸的中國大陸卻因燃煤價格持續下滑，傳出最快將於10月調降電價，希望以此刺激經濟發展，從而帶動電力與燃煤的需求。華夏時報援引接近大陸國家發改委的消息人士透露，發改委已做出年內調整電價的初步方案。消息人士稱，在煤價沒有回暖情況下，最快10月將下調全大陸電價。
報導引述五大電力集團電力專家劉先生指出，煤炭是火力主要原料，煤炭占電廠成本70%。目前煤價低迷，燃煤發電成本大降，因而大陸官方計畫盡速調降電價。消息人士稱，大陸經濟呈現弱復甦，加上煤價持續大幅走跌，各地方政府紛紛向發改委施壓；另一方面，發改委為保持「煤電聯動」政策執行的嚴肅性，已做出年內調整電價的初步方案。在煤價沒有回暖情況下，最快今年10月將下調電價，以便刺激工業用電，推動經濟發展。
「煤電聯動」是指，目前大陸電力產業結構中，煤炭價格已市場化，但電力價格卻受政府管制，因而發電行業的企業在煤炭價格浮動時，必須經過政府的許可，才可調整電價。自2011年底，煤炭價格就逐漸回落。大陸發電用燃煤價格主要參考指標「環渤海動力煤價格指數」8月14日的報價，5500大卡動力煤的綜合平均價格每噸報人民幣559元，2011年11月初的報價則是人民幣855元，等於目前的燃煤價格只有當時的六成五。中國煤炭工業協會認為，煤炭市場持續低迷，是實施電力體制改革最好時機。有消息來源指出，這波電價調降，是發改委為了電力體制改革進行暖身。
- 大陸催升GDP 加快鐵路建設
大陸國務院昨（19）日公布「改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見」，強調加快鐵路建設，更要爭取超額完成今年的投資計畫，預計將再帶動一波鐵路投資熱潮，對經濟增長幅度趨穩回升也有一定助益。中新社指出，在需求不足持續制約中國經濟復甦的背景下，大陸官方再度施以「微刺激」提振經濟。
報導稱，最近一段時間，大陸針對鐵路建設頻頻出手，國務院總理李克強上個月主持會議時，已經著手研擬要推進鐵路投融資體制改革，全面開放鐵路建設市場，優先建設中西部和貧困地區的鐵路及相關設施。在昨日國務院公布的「意見」中也提到，「要求加快『十二五』鐵路建設，爭取超額完成2013年投資計畫，切實做好明後兩年建設安排，優先建設中西部和貧困地區鐵路及相關設施。」顯見大陸已經將鐵路建設作為止住GDP成長跌勢的突破點。
證券時報則援引消息人士指出，大陸已經將全國鐵路全年計畫安排的固定資產投資由人民幣6,500億元（約為新台幣3.25兆元），提高到6,900億元（約為新台幣3.45兆元）。分析師認為，今年以來大陸雖然已經多次強調，在經濟成長趨緩下，仍不會考慮推出大規模的投資政策來拉動經濟成長，但是鐵路、公路、基礎建設則不在此限，因此鐵路方面的投資在政策加持下，仍會有明顯幅度並且穩定的增長，對於經濟的帶動作用可期。
安信證券指出，在相關單位理順鐵路投融資體制及貨車運價市場化改革之後，長期來看，鐵路線路的投資回報率也將有所改善，社會資本進入鐵路建設將更為積極，鐵路建設資金來源的多元化也可以加快建設進度，因此在A股市場上，鐵路概念的上市公司，後續行情都被看好。此外，在「意見」中還提到，將會解決中國鐵路總公司建設項目資本金不足、利息負擔重等問題，並考慮到鐵路運輸公益性因素，除了今年外，明後兩年對中國鐵路總公司都會有過渡性補貼，「十二五」的後三年，繼續發行政府支持的鐵路建設債券，並創新鐵路債券發行品種和方式。這對鐵路投資，都產生了穩定的作用。
- 日出口熱 貿易逆差不減反增
受惠於日圓貶勢與歐美需求增溫，日本7月出口創下三年來最大增幅，可望為首相安倍晉三刺激經濟復甦提供助力。但受能源漲價影響，7月貿易逆差則創下史上第三高。日本財務省19日公布，7月出口年比躍增12.2%，增幅創2010年12月以來最大，優於上月的7.4%，但不如經濟學家預測的12.8%。7月進口則增長19.6%，高於經濟學家預期的16%，創下2010年6月來最大增幅。
7月貿易逆差擴大至1.02兆日圓（105億美元），高於經濟學家預測的7,735億日圓，是1979年開始統計該數字來第三高，為連續13個月出現逆差，創下1980年代第二次石油危機來最長。日本在2011年311強震後關閉大多數核子反應爐，加深對進口化石燃料的依賴。逆差激增反映出異常炎熱的夏季電力需求攀升，必須進口更多化石燃料來發電。
日本出口轉強，反映出經濟受惠於歐洲與美國需求回溫，以及今年來日圓對美元劇貶11%。經濟體質健康，將是安倍下個月決定明年4月是否調高消費稅至8%的關鍵，此舉將支撐國家財政，但可能拖累消費。駐東京三井住友資產管理公司經濟學家武藤宏明說：「日圓貶勢為汽車與資訊業助攻，可望嘉惠經濟，我不怎麼擔心貿易逆差，因為能源價格遲早會回落。」
7月日本對歐盟出口激增16.6%，比上月增加8.6%，汽車、機械與鋼鐵等產品是主要動力。7月對美國出口增長18.4%，優於上月的14.6%。日本7月對最大貿易夥伴中國出口增加9.5%，優於上月的增幅4.7%，顯示中國經濟減速已趨緩
- ETF資金棄新興股 改抱美股
從指數股票型基金（ETF）的消長來看，投資人青睞美國股市甚於新興市場的程度，已達到有紀錄以來最高。資金異動和波動指標顯示，法人正漸漸從新興市場轉向美股，尋求安穩的標的。彭博彙集數據顯示，今年以來投入美股ETF的資金近950億美元，開發中國家的ETF則撤出84億美元。標普500指數本益比為16倍，比MSCI新興市場指數高出70%。股價波動指標則顯示，相較於中國、巴西、印度、俄羅斯等新興市場股市，美股處於六年多來最平穩的時期。
資金流出新興市場ETF、轉進美股ETF的速度達到歷來之最。看多美股的人認為，美國企業可望出現連續三年的獲利成長，將繼續支撐美股，聯準會 (Fed)開始縮減量化寬鬆政策也難擋標普500指數漲勢。另一派投資人則認為，新興市場股市本益比跌到四年來谷底後，會吸引資金回流。Boston Advisors LLC基金經理人高爾指出，新興市場的疲態和相關經濟的難處，刺激不少投資人轉進美股。他說：「美國視為目前最穩定的經濟體，股市前景也優於其他地區。」
彭博彙集1,500檔基金資料顯示，去年11月以來，投資人每月不斷投入美股ETF，單單7月即高達320億美元，是2008年9 月以來最高。至於新興市場股票ETF過去六個月有五個月撤資，若走勢不變，今年將創下彭博2000年開始統計此數據以來最大規模外流。資金撤出新興市場之際，美股波動幅度則減低。標普500指數今年30日歷史波動率減低29%至8.75，MSCI追蹤21個開發中國家同樣的指標反而激增83%至13.3。美股上漲帶動下，標普500指數按已公布營業利益計算的本益比上升13%達到16倍，是2010年5月來最高。MSCI新興市場指數本益比則降為9.4倍，是2009年以來最低。
新興市場的成長動能受質疑，加上美國聯準會 縮減量化寬鬆（QE）規模的疑慮，使投資人紛紛撤離。但有「新興市場教父」稱號的墨比爾斯和航運龍頭馬士基（Maersk）執行長安德森（Nils Smedegaard Andersen）認為，投資人恐怕是反應過度。坦伯頓新興市場集團執行董事長墨比爾斯接受CNBC訪問說：「市場對縮減購債的恐懼太過頭了。」他指出，大家忽略了一個事實，即縮減購債是因為美國經濟已注入大量貨幣供給，QE措施有累積效果，就算縮減購債規模，資金仍會留在市場，不會因此消失不見。
儘管近來新興市場固定收益基金近來出現淨流出，但墨比爾斯預測，流入新興市場的資金將持續攀升。他尤其看好東南亞國協（ASEAN），原因是東協的自由貿易區未來將創造一個規模與中國相當的市場，日本刺激政策助長的流動性也將流向東協。
- 美製造業 復甦有影
美國製造業產品上半年的貿易逆差縮減，扭轉多年來逆差不斷擴大的局勢，顯示美國製造業在落後中國等出口大國十多年後，終於出現恢復競爭力的跡象。根據製造業生產力與創新聯盟（MAPI），美國製造業產品上半年的貿易逆差為2,250億美元，比一年前的2,270億美元縮減，縮減金額雖小，卻扭轉逆差不斷膨脹的趨勢。MAPI經濟學家普芮格說，這是個充滿希望的跡象，至少製造業產品的貿易逆差已回穩。他的發現也呼應波士頓顧問集團（BCG）的預測－美國製造業將東山再起。
BCG認為，受惠於能源成本降低和薪資停滯，美國正成為製造業成本最低的先進國家之一，將有助美國提高在全球製造業銷售的市占率，大幅推升美國出口，而出口增加和製造商回流美國，將在2020年前創造250萬至500萬個與製造業成長有關的生產和服務工作，可望使現為7.4%的失業率，降低2到3個百分點。美國目前約1,200萬人直接受雇於製造商，遠少於20年前的近1,700萬人。政府以提振製造業為要務，已促使大企業致力於創造製造業工作。
- 迪士尼樂園助漲房市
迪士尼樂園自09年確定落戶上海後，專家預估將為周邊帶來龐大經濟效益，而園區所在川沙鎮，則可望成最大受益者。據知，11年動工以來，川沙房市市值應聲飆漲50%以上。川沙鎮屬浦東新區，因距市中心遠，不受投資客青睞。但迪士尼樂園進駐後，川沙漸成投資客眼中金雞母。「房價回不去囉！」當地計程車司機老楊幽默地說，原本川沙房價還算穩定，但從迪士尼動工後，房價直線飆漲。過去川沙房價大約1平方公尺1萬元（人民幣，下同），平均每坪十五萬台幣，但如今1平方公尺，至少上漲至1.5或1.6萬元。此外，園區周邊商家店鋪價格，成長更驚人。川沙當地房產仲介表示，相比住宅，園區帶動的是餐飲、旅遊和商業，因此對商業地產增幅效果更大，現價格已升至1平方公尺大約5、6萬元。專家預估，樂園開業初期，年接待約500至1000萬人次。
國內利空新聞
- 年輕人能買房 奢侈稅才退場
實施2年的奢侈稅，昨由財政部邀產官學召開閉門座談會，財政部長張盛和會後接受訪問強調「奢侈稅只修不廢」，若設落日時間，擔心投機會更嚴重，財政部傾向每2年滾動式檢討是較好的方式。等到房市健全，無不當投機囤房現象，年輕人不會買不起房子時，才可檢討退場。據了解，財政部最快9月送立法院修法。
台北商業技術學院財稅系副教授黃耀輝表示，奢侈稅實施後，房市量縮價穩，房價不像2010~2011年時一日三升。若無奢侈稅，房價會比現在至少再漲10%。與會學者指出，台灣房屋相關稅率太低，以價值4億元的帝寶豪宅為例，房屋稅加上地價稅才課35萬元。學者並指出台灣擁有3棟房屋以上者超過66萬人，許多高所得者有囤房、囤地跡象。對於座談會實際成效，張盛和表示，此次主要是聽取各界意見，目前房價仍在飆漲，短期還沒有廢的必要，只要有共識，最快下會期可送進立院。對於外界建議分區課稅，張盛和指出，分區課稅在稅法上有難度，且資金在各區都有炒作，哪不課就往哪炒作，應該維持全國課稅。建商公會全國聯合會理事長吳寶田則提4建議，包括增列其他經財政部核准不適用者、建立進場和退場原則、全額課徵稅率調降、虧損不課稅，但財部未回應。建商公會祕書長于俊明抨擊，座談只讓參與業者發言兩輪，政府除對業者提出的問題都沒有回應外，甚至也沒提供業者相關書面報告，完全就是「你唱你的古典樂、我唱我的東洋歌。」
仲介公會全聯會法規會主委蔣美龍表示，房市交易量萎縮造成房仲大量失業，全台關店數約400~500家，根本不應延長奢侈稅，應對有獲利的對象再行課稅。不過，崔媽媽基金會執行長呂秉怡認為，年輕人買不起房子，奢侈稅應擴大範圍，素地與農地都應納入課稅。持有不動產免稅期間應從2年延長至4年。
- 美債殖利率飆 台債遭「空」襲
美債殖利率攀升，台債「空」襲警報跟著大作，昨（19）日各期公債殖利率均創下波段新高。其中5年期公債盤中漲至1.19%，寫下六周的高點，10年公債殖利率收在1.66%，更締造四年多來的新高。債券交易員說，除非美債殖利率持續翻揚，否則歷經這波的利率彈升，5年券與10年券的利率來到1.2%與1.6%附近、差不多到了「滿足點」，預料將恢復穩定、維持盤整格局。
美國經濟確立復甦腳步，投資人擔心聯準會將於9月開始縮減購債規模，美國公債價格一落千丈、殖利率驟彈，並帶動國內各期公債殖利率上揚。據櫃檯買賣交易中心資料顯示，5年期公債殖利率上漲0.65個基本點（1個基本點等於0.01個百分點），以1.172%收盤，成交量僅37.5億元。另外，10年券殖利率創下2009年6月以來的新高，成交量為3.5億元，20與30年券則沒有成交。
債券交易員指出，美債殖利率續創波段新高，帶動台債殖利率走高，但多方拉高借券成本、增添交易商放空難度，使5年券殖利率彈幅受限，相較於短天期的5年券，即將發行新券的10年券因資金排擠效應，賣壓更沉重。展望後市，交易商態度顯得觀望，除了美國FOMC會議紀錄即將出爐外，下周也有一期新的10年券上市，債市是否持續走空值得觀察。交易員表示，「國內公債籌碼很集中，借券愈來愈困難，放空不是很容易」。
- 國內企業發債成本 愈墊愈高
國內公債殖利率步步高升，不僅投資人得留意利率上漲引發的投資風險，未來企業發債，也得花費更高的資金成本，才能籌措到所需資金。債券交易員說，台債長期存在結構性失衡的問題，因為籌碼過度集中，多方占得上風，債券殖利率長期在谷底徘徊。即使消息面對債市不利，殖利率仍難以彈升，使債券投資人相對安逸。所謂的「結構性問題」是指：大型銀行、壽險積極買進債券後，便「鎖進保險箱」不再拿出來賣，導致債市流通籌碼不足。
交易商想放空得向大型銀行借券，但是這些銀行本身就是債券投資人，當然不樂見交易商放空，因此會拉高借券利率，讓交易商「借不到券」、無法作空，藉此達到維持債券價格穩定的效果。
多空交易不對等，長期下來將導致債券次級市場流動性萎縮、殖利率易跌難升。不過，美國量化寬鬆（QE）退場效應，使今年債市風向丕變。過去不動如山的債券殖利率曲線緩步上移，大型銀行雖可拉高借券利率增添作空難度，但利率反轉為大勢所趨，即使是持債大戶也無法逆水行舟，只能縮短債券投資年限、降低持券風險因應。
- 賣屋意願竄升 買房冷
國泰金昨（19）日公布的8月國民經濟信心調查，民眾買屋意願已連續5個月下滑，但賣屋意願節節高升，造成賣房意願遠高於買房意願的情況。國泰評估，若買賣願持續背離，可能造成房價鬆動。國泰從2010年3月起，每月調查「庶民指標」，定期針對其數十多萬客戶發出電子問卷，某種程度可代表台灣中產階級或一般民眾的意見。根據8月調查結果，僅14.7％受訪者認為現在是買房時機，多達70.1％認為非買房時機，兩者相差55.4百分點，是去年10月以來的新低水準。
調查顯示，38.6％的受訪者認為現在是賣房好時機，有42.7％不認為是賣房的最佳時間，兩者差距值縮小，代表賣民眾賣房意願提高。國泰方面解讀，主要是奢侈稅改革研究報告出爐，傾向延長持有年限、擴大課稅範圍及買方課稅等方向，財政部也表示不會廢除奢侈稅，造成打算買房者觀望態度大幅提高，預期未來房價可能會下滑。至於有意賣房者，則認為房價可能已達一定高點，未來政策可能影響價格，有意現在先獲利了結，因此賣房意願不繼上揚。
國泰指出，上次買房、賣房意願大幅背離的時間是在2011年3月，當時也正是在討論奢侈稅上路細節，造成民眾買房意願下降、賣房意願大增。國泰表示，8月民眾對景氣的看法則有止跌回升的趨勢，認為未來半年景氣會比現在好的比重達26.6％，雖然仍低於看壞的比率，但已打住連續4個月信心下跌的趨勢。
國際利空新聞
- 造城一窩蜂 地方揹債30兆
大陸地方政府近年打出「城鎮化」旗號，造出許多新城鎮。中共黨報人民日報批評，這種揠苗助長的做法，不只增加許多「鬼城」，更衍生出人民幣近6兆元（約新台幣30兆元）的債務，造成地方債風險。大陸國家發改委城市和小城鎮改革發展中心統計，在114個地級市當中，就有133個城市有建新城鎮的計畫，占92.4％，其中瀋陽要建設13座新城，武漢也要規劃11座，造城數量相當驚人。人民日報引述該中心主任李鐵表示，不是不能建新城，但目前新建設的城鎮普遍存在數量過多、規模過大等問題。
李鐵認為，這種揠苗助長、超越實際的做法，缺乏足夠產業支撐，所招攬的商家寥寥無幾；由於沒有足夠的人口，到了夜晚一片漆黑，成為「鬼城」的例子比比皆是。地方債問題也不容忽視。大陸國土資源部統計，截至去年底大陸有84個重點城市的抵押土地貸款總額達到人民幣5.95兆元（約新台幣29.75兆元），較2011年成長23.2％，這些新城建設一旦未完工，地方政府必將面臨投資風險問題。李鐵說，目前財力相對集中在中央、省級，事權則分散在地方，財權、事權比例差距大，地方政府只能倚靠出售土地取得資金建設城鎮，呼籲儘快調整中央與地方之間財權與事權比例。
儘管大陸中央在去年底的政治局會議定調城鎮化是今年經濟工作重點之一，每日經濟也引述中國社科院研究員袁鋼明表示，擴大內需的最大潛力在於城鎮化，但專家認為，大陸的城鎮化正在走「偏路」。中國人民大學土地規劃研究中心主任嚴金明直指，城鎮化絕不是鋼筋混凝土的簡單堆砌，新城建設過熱，主因是各地對城鎮化政策理解有偏差。嚴金明分析，一些地方以國內生產毛額（GDP）為導向的發展思路，是這一波「造城運動」重要推手，透過新城開發促進GDP成長的方式有副作用，容易出現爛尾（指房子尚未完工，卻因市場變化或建商財務發生問題等狀況，導致無法繼續將工程完成）情況。
- 泰國上季經濟衰退 下修今年GDP增幅
受內需與出口成長減緩影響，泰國上季經濟出乎意料出現全球金融危機以來首見的衰退，迫使政府進一步下修今年成長預測。國家經濟及社會發展局（NESDB）19日公布，第2季國內生產毛額（GDP）比上季萎縮0.3%，加上第1季GDP修正為萎縮1.7%，已符合衰退定義，為金融危機以來首見。
若比較去年同期，第2季GDP成長2.8%，增幅遠不及第1季的5.4%。NESDB把上季GDP表現疲軟歸咎於泰銖升值削弱出口競爭力，以及全球復甦遲滯拖累國內出口業生產。上季製造業活動萎縮1%，遠不如第1季的成長4.9%；出口也比一年前減少1.9%。三井住友金融集團外匯交易員谷川廣三說：「出口低迷，內需走疲，基礎建設投資計畫也延宕，如今經濟展望變得更嚴峻。」
- 印尼逆差新高 股匯大跌
印尼第2季經常帳逆差攀升至歷來新高，拖累印尼盾19日重貶至逾四年低點，股市出現近兩年來最大跌幅，公債也應聲下挫。印尼央行16日公布經常帳逆差擴大至98億美元，是彭博資訊自1989年追蹤該數據以來最高，也是連續七季逆差。印尼10年期公債殖利率應聲激升21個基點至8.4%，為2011年3月來最高。印尼通膨率已攀升至四年來高點，經濟成長率也降至2010年來最低。
雅加達綜合指數19日收跌5.58%，報4,313點，寫下至少2011 年10月3日來最大跌幅；在短短兩天內大跌7.93%。證交所數據顯示，外資上周賣超1.32億美元。雅加達自立證券經濟學家瑞納爾迪說：「印尼利空頻傳，成長趨緩、通膨加速，經常帳逆差更創新高，這意味未來美元需求將攀升。」印尼盾匯率19日大貶1%，報1美元兌10,533印尼盾，是2009年5月來最低價位。印尼盾本季累計貶值5.4%，在11個交易最活絡的亞洲貨幣中表現最差。
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